Грецию не выпустят из зоны евро

В пятницу информация, прошедшая по новостной ленте онлайн-версии авторитетного немецкого журнала Spigiel, буквально взорвала финансовый мир: Греция выходит из зоны евро! Валютный рынок отреагировал моментально: за несколько часов, оставшихся до закрытия торгов, курс евро упал по отношению к доллару более чем на 1 процент. Хотя, как сообщает Deutsche Welle, министры финансов стран ЕС исключают возможность выхода Греции.

Понимая значимость угрозы, в бой сразу же вступила «тяжелая артиллерия». Глава еврозоны Жан-Клод Юнкер признал, что в Люксембурге состоялась встреча глав финансовых ведомств Германии, Франции, Греции и других стран, в которой приняли участие также еврокомиссар по экономическим и валютным вопросам Олли Рен и руководитель Евробанка Жан-Клод Трише. На встрече обсуждалась ситуация в Греции, Португалии и Испании, но вопрос о выходе Эллады из еврозоны не поднимался даже в кулуарах. Премьер-министр Люксембурга назвал слухи об отказе Афин от евровалюты «глупой идеей»: «На этот шаг мы никогда не пойдем».

С аналогичными заявлениями выступил и премьер-министр Греции Георгиос Папандреу, назвавший информацию Spigiel «провокацией», граничащей с преступлением, а также министр финансов Греции Георгиос Папаконстантину, сравнивший выход страны из еврозоны с масштабной катастрофой.

И, тем не менее, журналисты Spigiel настаивают, что их информация достоверна и получена из очень надежных источников.

Действительно ли возможен выход Греции (а за ней – и других слабачков вроде Португалии или Ирландии) из еврозоны? Как это отразится на единой евровалюте? Как скажется крах евро на единстве Европейского союза? Эти вопросы обсуждали эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V.

Греческие проблемы

Греция в 2002 году стала двенадцатой страной Евросоюза, отказавшейся от своей национальной валюты – драхмы – в пользу евро. И хотя Афины брали на себя обязательство соблюдать строгие стандарты Евробанка, страна медленно, но верно скатывалась в финансовую пропасть:

• госрасходы росли, а налоги за ними не поспевали. После изменения налогового законодательства греки стали еще активнее уклоняться от уплаты налогов;
• дефицит государственного бюджета в 2010 году более чем в 3 раза превысил лимит, разрешенный в еврозоне;
• по уточненным данным Евростата, опубликованным в конце апреля с.г., реальный дефицит госбюджета оказался выше, чем заявлялось ранее, – 10,5% против 9,6% от ВВП. Это меньше на 5%, чем было в 2009 году, но при этом Афины обещали сократить дефицит в прошлом году до 8%;
• государственный долг Греции увеличился с 79,3% в 2009 году до 85,1% в 2010 году;
• кредиты. Чтобы спасти страну от дефолта, Афины взяли у Евросоюза и МВФ льготные кредиты на общую сумму € 110 млрд.;
• Афины не могут справиться с ростом дефицита бюджета и госдолга из-за высокого уровня потребления в стране, от которого греки отказываться не хотят. Треть граждан Греции не поддерживают меры правительства по сокращению госрасходов (читай – зарплат, премий и пенсий), а этого достаточно для социальных волнений.
• завышенный уровень жизни в Греции долгие годы был возможен за счет займов. Теперь его нужно снизить как минимум на 20%. В любой другой стране это делается за счет инфляции, но у Греции, как члена еврозоны, нет собственного центробанка. Поэтому единственный выход – сокращений зарплат, пенсий, пособий.

Серьезность ситуации подчеркивают слухи о том, что Афины в ближайшее время обратятся в Евробанк и МВФ с просьбой о реструктуризации их долгов – продлении сроков кредитования и уменьшения процентных ставок. Правительство и международные регуляторы отрицают это, но эксперты уверены в обратном: Греция не выйдет на рынки капитала в следующем году, как это планировалось и в Афинах, и в международных финансовых организациях, кредитовавших сынов Эллады.

Будут ли другие члены еврозоны спасать Афины?

Безусловно – да. Об этом заявили руководители и Евросоюза, и Евробанка: «Мы не хотим, чтобы ситуация внутри еврозоны взорвалась без всякой на то причины», – заявил Жан-Клод Юнкер. Глава Евробанка Жан-Клод Трише назвал вариант с выходом из зоны евро «абсурдом». А эксперты отмечают, что механизма выхода из зоны евро просто-напросто нет: «Греки не могут просто проснуться завтра и сказать: мы больше не в зоне евро», – отмечает Р. Левен, старший валютный аналитик нью-йоркского Morgan Stanley.

В выходе Греции из еврозоны не заинтересованы многие:

Европейские банки являются крупнейшими кредиторами Греции, Португалии, Испании – государственные и частные эмитенты этих стран должны им $ 1,3 трлн. Европейские банки не могут допустить списания сколько-нибудь значительной части этих долгов;

• отказ от евро немедленно приведет к скачкообразному росту инфляции и резкому падению уровня жизни в стране-отказчике;
• при выходе любого члена из еврозоны остальные участники теряют рынки сбыта.

Однако настроения многих политиков и большой части населения еврозоны и Европейского союза диаметрально противоположны:

• жители Великобритании и Дании снисходительно взирают на ситуацию вокруг Греции и тихо радуются, что не вошли в еврозону;
• граждане многих стран еврозоны выступают за возвращение национальных валют. Так, 49% голландцев хотят вернуться к родному гульдену, еще больше немцев с ностальгией вспоминают марку;
  • экономики проблемных стран (Греции, Португалии, Ирландии) страдают от нахождения в еврозоне – с 1999 года их конкурентоспособность по сравнению с немецкой уменьшилась более чем на треть. Отказ от евро обесценит их нацвалюты, но это, в свою очередь, создаст условия для роста экспорта и повышению конкурентоспособности;
  • возврат к марке выгоден Германии. От нынешнего большого положительного внешнеторгового баланса немцы не получают ничего, а при возврате к марке возрастут потребительские и государственные расходы, что повысит уровень жизни в стране. Год назад, когда решался вопрос о предоставлении Афинам многомиллиардной помощи, немецкий Bild задавался вопросом: «Почему мы платим за роскошные греческие пенсии?»

Чем грозит выход Греции из еврозоны?

Еврокапитуляция Греции приведет к серьезным последствиям для еврозоны:

• выход Греции подорвет доверие к евро, а от этого выиграет главный конкурент европейской валюты – американский доллар;
• дефолт любой страны еврозоны спровоцирует падение спроса на гособязательства других членов зоны евро. Дешевле удержать одну страну на плаву, чем всем лишиться возможности рефинансирования;
• выход Греции может спровоцировать аналогичные действия других участников еврозоны. И если выход Греции – это проблема для евро и Евросоюза, то уход Испании – уже катастрофа, считает Нобелевский лауреат Нуриэль Рубини;
• раскол в еврозоне неминуемо скажется на политической стабильности Евросоюза, который создавался целых 50 лет. Провидчески выглядят слова Джорджа Сороса: «У нас две Европы: с долгами и без. Не исключено, что единая валюта приведет к политическому конфликту в ЕС».

Греческая трагедия в самом разгаре. Несколько действий уже прошло, но сколько актов эллинской трагедии ожидает нас в будущем? Что ждет курс евро?

Эксперты факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V отмечают: стремительное падение курса евро в конце прошлой недели, пробило наклонный канал МФ, как первый признак окончания бычьей волны 1.2873-1.4939 уровня Weekly.

Для подтверждения вышеизложенного ожидаем пробитие мощной поддержки в области 1.4150. Без пробития данного уровня поддержки возможно продолжение долгосрочного бычьего тренда в виде авторской фигуры "собака Баскервилей Элдера/МФ".

Текст:Александр Дынниченко, profi-forex.org